[平安证券]成交环比回升，行情仍将延续

??本周观点：本周地产板块上涨2.92%，两周累计上涨10.g%。在限价未见松动，资金成本高企，楼盘景气度逐步下行背景下，结合201 8年的增长目标，加快推盘抢收需求是当下房企最佳选择，而大多数主流房企2017年1月基数不高，预计1月销售有望延续较佳表现，即使短期PE快速上行，PEG依旧具备吸引力，持续看好板块表现。建议关注：1）低估值龙头保利、万科、金地、招商等；2）边际改善的二线阳光城、蓝光；3）布局核心城市的高成长新城、华夏、荣盛；3）具有业绩支撑的租赁主题天健、世联。

??本周成交：成交环比上升，同比下降。本周重点城市成交47403套，环比升21%，同比降7 88%，其中一线城市环比升38%，二线城市环比升1g%，三线城市环比升1 8%，低于2017年周均2. 7个百分点，2018年日均成交环比2017年降4.3%。推盘量环比下降，去化率环比上升。上周( 01.01-01.07)重点城市新开盘19个项目，推出房源5478套，较上周环比降70 .4%，该周均值低于2016年均值31.06个百分点、低于2017年均值36.35个百分点。平均去化率87%，较上周降4.44个百分点。一手商品房1月日均成交：环比下降，网比下降。截止1月13日，重点城市日均成交套数环比降1 2%，同比降16%。其中一线城市环比降2同比降27%），二线城市环比降0%（同比升13%），三线城市环比降19%（同比降36%）。二手房成交环比上升同比下降。本周二手房整体成交套数环比升58%，同比降10%。19城二手房挂牌套数周环比升0.18%。1月13日19城二手房挂牌套数35.05万套，周环比升0.18%，深圳降-0 .44%，北京升0 37%，上海降-0.1 3%，广州升0.559%，成都升2.92%，重庆降-0. 75%。

??本周动态：本周地产板块上涨2.92%，两周累计上涨10.9%。平安观点：政策预期改善，但全面松动难以看到。近期无论是中央经济工作会议表态，还是兰州、武汉等地政策调整，市场对政策预期均有改善。整体来看，政策最严时刻已经过去，除兰州外，预计不排除部分高库存或地方财政压力较大的城市，政策上出现适度调整。无论中央经济工作会议、住建部工作会议均强调保持房地产市场调控政策连续性和稳定性，坚持调控目标不动摇、力度不放松；同时长效机制的建立仍需要调控来换取空间，我们判断即使部分城市政策略有微调，但全面放松或大幅度放松仍难看到。销售持续靓丽，短期有望持续超预期。2017年11、12月百强销售数据持续超预期，行业百强201 7年全年销售额增速达42.g%。在限价未见松动，资金成本高企，楼盘景气度逐步下行背景下，结合2018年的增长目标，加快推盘抢收需求是当下房企最佳选择，而大多数主流房企2017年1月基数不高，预计1月销售有望延续较佳表现。

??风险提示：基本面大幅恶化风险。